Vše co student potřebuje vědět
téma: DEVIZOVÁ EXPOZICE A KURZOVÉ RIZIKO– pojmy– jak se dotýkají fungování firmy– jak se zajistit devizová expozice – situace, kdy firma disponuje určitými A či P, jejichž korunová hodnota kolísá v závislosti na pohybech...
Typy devizových expozicí:Expozice = citlivost A, P na změnu deviz. kurzuZatím jsme hovořili jen o transakční expozici.Máme devizové aktivum či pasivum (prosté přepočtení měn v hodnotě aktiv a pasiv).Postihuje pouze devizová A, P.Citlivost A,...
SPEKULACE NA FUTURES TRHU– lze použít FP k otevření dev. aktiva či pasiva. Můžeme spekulovat na budoucí hodnotu spotového kurzu v okamžiku splatnosti futures kontraktu.FP x SR t+n– můžeme také spekulovat na budoucí cenu...
AMERICKÁ OPCE – držitel může požadovat plnění od vypisovatele kdykoliv od okamžiku vypsání opce až do okamžiku sjednaného.EVROPSKÁ OPCE – držitel může požadovat plnění pouze v sjednaný den v budoucnu (v den plnění) –...
Forwardový kurz je předlohou pro cenu futures kontraktu, která se určuje opět bid, ask.FP usd/eur = SR usd/eur * (1 + IRusd * t/360)/ (1 + IReur * t/360) ; kde USD je dom.měna.FP...
MĚNOVĚ ÚROKOVÝ SWAP– stejný princip jako měnový swap, dochází však je změně úrokových plateb. Zatímco v Kč platíme fixní sazbu, v USA získáváme úroky z pohyblivých sazeb (nebo naopak).Američan měl úvěr v USD na...
FUTURES KONTRAKTY, ZAČÁTEK OPČNÍCH OBCHODŮBroker jedná svým jménem na účet klienta, broker uzavře obchod z protistranou (broker je naším partnerem). 1) Dohoda o nákupu či prodeji zahr. měny – vstupuje sem clearingový dům –...
MĚNOVÉ SWAPYcharakteristika:– měnový swap má většinou delší splatnost než 1 rok (často 10-15 let)– spočívá v setkání 2 stran, které se dohodnou, že provedou časově limitovanou jistinnou směnu částek ve 2 různých měnách.– ke...
Jádro swapu je v dohodě firem o sazbách 9%, 10 %. Žádná strana netratí. Je větší zisk americké firmy. Má lepší pozici na trhu – lepší vyjednávací síla.Označení též jako back-to-back-loan.Firmy jsou pořád zranitelné...
DOKONČENÍ FORWARDY, SWAPY, ve 2. části FUTURESPříklad: Zajištění (my jako firma): pohledávka 3,5 MIL EUR, splatn. t = 3M BID ASKSR kč/eur 35,40 35,48FR kč/eur 35,458 35,557IR 3M (czk) 5,0 5,50 p. a.IR 3M...
