Spotové operace

Spotové operace
– jednoduché obchody, prodej či nákup zahr. měny na devizovém trhu. Okamžité vypořádání. (dodání měny do 2 dnů po transakci)
USD-CAD (jen 1 den)
běžné operace na klientském trhu – vypořádání třeba i ten samý den. Firma si vymění peníze – banka jí to připíše na účet.
Motivy: běžné transakční konverze (klienti), devizová arbitráž, spekulace.
Arbitráž: v jednom okamžiku uskutečněný nákup i prodej zahraniční měny –> znamená pro něj bezrizikový zisk, jde o využití rozdílu mezi cenami (kurzy) u dvou různých dealerů – viz různá finanční centra.
př. Dvoustranná arbitráž:
BID ASK
DEALER A 35,40 35,45
DEALER B 35,30 35,35
Mám deset mil. Kč –> řešení: Nakoupím EURA za 35,35 Kč –> A prodám je pak dealerovi A za 35,40. Zisk = 14 144 Kč.
Tato možnost vede k vyrovnání kurzu na celém světě. (Po tom co se objeví arbitrážní možnost – hned zmizí – dealer přizpůsobí kótaci při velmi silném zájmu). Existuje tedy jediný kurz.
Oba dealeři budou mít např. 35,36 – 35,40

př. Trojstranná arbitráž:
3 dealeři, 3 měny vzájemně obchodované.
3 devizové kurzy jsou nastaveny tak, že porušují tzv. křížové pravidlo. Umožňují bezrizikový zisk.
Kč/USD / Kč/EUR = EUR/USD (křížové pravidlo)
Konverze EUR –> Kč –> USD = konverze EUR –> USD
Pokud je dodrženo, nelze realizovat zisk.
Měny BID ASK
DEALER A Kč/EUR 38,20 38,50
DEALER B Kč/USD 37,60 38,00
DEALER C EUR/USD 1,00 1,05
Máme 10 mil. Kč. –> řešení:
1) 10 mil (38 Kč/USD) = 263157,9 USD
2) 263157,9 * 1 = 263157,9 EUR
3) 263157,9 * 38,20 = 10 052 632 Kč.
Zisk 52632 Kč.
I trojstranná arbitráž rychle mizí (poptávka u B –> on by zvýšil kótace, dealer FC by snižoval kotace, dealer A by snižoval kotace.

EUR obchody jsou ve velkých objemech – kurz jen tak něco nerozhodí – stabilní kurz. Nestabilita mezi EUR a USD se plynule přenáší do nestability Kč/USD. – viz křížové pravidlo za předpokladu stabilního Kč/EUR.
Jestliže posiluje EUR vůči USD, často posiluje koruna vůči USD a naopak.