Transmisivní mechanismy
8.8. Transmisivní mechanismy
8.8.1. Předpoklady
• CB plně kontroluje měnovou bázi
• Peněžní multiplikátor je stabilní nebo alespoň dobře predikovatelný
• Důchodová rychlost peněz je stabilní nebo alespoň dobře predikovatelná.
8.8.2. Požadavky kladené na kritéria tr. Mechanismu
Přímá měřitelnost a rychlá dostupnost údajů
Stabilita v kauzálním retězci
Plná kontrolovatelnost operativního kritéría ze strany CB !!!!
Zprostředkující kritérium by mělo reagovat na změnu operativního kritéria rychleji než konečný cíl.
Transmisivní mechanismus ma tvar:
Nástroje měnové politiky – operativní kriterium – zprostředkující ( střednědobé ) kriterium – cíle měnové politiky
8.8.3. Transmisivní mechanismus v pojetí monetaristů
(OMO, úvěry,… ) – měnová báze – peněžní zásoba – inflace
8.8.4. Transmisivní mechanismus v pojetí keynesiánců
(OMO, úvěry,… ) – krátkodobé IR – dlouhodobé IR – reálný důchod popř. nezaměstnanost
