FORWARD
– základní typ termínového obchodu, tzn. individuálně se dvě strany závazně dohodnou, že k určitému dni v budoucnu dojde ke koupi/prodeji titulu na finančním trhu (cenný papír, měna, státní dluhopis) v předem dané ceně a za určitých podmínek
– nejstarší derivát a vyvinul se z komoditního obchodu
– s forwardy se obchoduje pouze na neorganizovaných trzích – OTC (nikoliv na burzách), protože jsou uzavírány vlastně jako kontrakty šité na míru kupujícího a prodávajícího
– většinou je termín do 1 roku
– hodnota kursu závisí na vývoji nabídky a poptávky
Kotace kurzu u forwardů:
– outright – kotace celého kurzu jako u spotu
– kotace v bodech (swap rate) – kotace rozdílu forvardu a spotu
• FUTURES
– kontrakty futures jsou vlastně standardizované forwardy, kdy jsou stanoveny loty – minimálně obchodovatelné množství nebo jejich násobky a dodací lhůty, ke kterým se kontrakty uzavírají (např. IMM každá třetí středa březen, červen, září, prosinec)
