3. Mechanismy obchodování s CP na sekundárních trzích

Funkce sekundárního trhu – sekundární trh je trhem již emitovaných CP. Transakce na sekundárním trhu nevytvářejí ani nelikvidují finanční pohledávky za dlužníky. – Ekonomickou funkcí sekundárního trhu s CP je změna struktury jejich majitelů. Na trhu, kde se nakupuje a prodává konkrétní akcie, může například dojít k výrazné změně kontroly na a.s., která tuto akcii vydala. Emitent často nemá možnost nákupům a prodeji akcií zabránit. Vůči případným transakcím tohoto druhu je zpravidla pasivní. Pokud není převoditelnost CP omezena, nemůže emitent ovlivňovat, kdo akcie nakoupí. Z těchto prodejů nemá žádný příjem. – (Kapitálový a derivátový trh, s.22) Mechanismus dávkový trh – u dávkového trhu představuje vlastní akt obchodování jednorázovou událost., Příkazy k nákupu a prodeji se kumulují během určitého období. Obchodování začíná tím, že licitátor stanoví podle příkazů počáteční cenu, která je poté korigována intervencemi obchodníků. – (Kapitálový a derivátový trh, s.29) Mechanismus kontinuální trh – na kontinuálním trhu se obchod uskuteční kdykoli při setkání příkazů na nákup a prodej. K tomu dochází bud: – spárováním: nalezením příkazu k nákupu a prodeji se sladěnými cenami – prostřednictvím trhu market-mnakerů: který zahrnuje osoby, které jsou stále připraveny kotovat cenu na nákup a prodej a za tyto ceny obchodovat. – (Kapitálový a derivátový trh, s.29) Oddělené obchodování (makléři, dealeři) – oddělené obchodování znamenalo, že zprostředkovatelé byli podle své funkce rozděleni na dvě skupiny. Byli to: – makléři, kteří působili ve jménu svých klientů, tedy prodávali a nakupovali CP na jejich účet za nejvýhodnější ceny. – Dealeři, kteří kotovali: – ceny, za které byli ochotni nakoupit od makléřů CP na svůj vlastní účet – ceny, za které byli ochotni prodat makléřům CP – (Kapitálový a derivátový trh, s.30) Vlivy konjunkturního cyklu na trh CP