Co ovlivňuje kursová očekávání

Co ovlivňuje kursová očekávání?
– ekonomické informace (zveřejněné info o HDP, inflaci)
– politické info (oček. pád čes. vlády –> znehodn.)
– okolo Irácké krize – prohlášení (přeřeknutí) amerického prezidenta o devalvaci USD.
O co jde fundam. analýze: vazba mezi změnou kurzu a určitými fundam. ekon. veličinami.
KONEC FUNDAMENT. ANAL.

TECHNICKÁ ANALÝZA
– vychází z toho, že fundam. analýza je neprůkazná, nefunguje vždy, selhává.
– kritika fundam. anal: ekonomika není laboratoř, vazby nejsou zcela zřetelné, predikce pomocí predikcí jiné veličiny – jsou špatné; t0 = 31,50 Kč/EUR….t1 = 30,1 -32,9 Kč/EUR na určité hladině pravděpodobnosti.
Technická analýza stojí na datech z devizového trhu – vývoj. kurzů. Nejvíce se zajímá o změnu trendu. Existuje určitý trend – období, kdy kurz v podstatě neustále zhodnocuje, nebo neustále znehodnocuje. Trend může být několikadenní, i v řádu měsíců.
viz graf: vývoj CZK/USD od r. 1997 až 2002. Kč zpočátku siln, pak oslabovala, kolem r. 2002 obrat a znovu posilování.
Technická anal. nachází okamžiky, kdy se trend mění. Pokud to analytici uhodnou (okamžik obratu, směr vývoje), mohou zaujmout spekulativní pozici a vydělat na tom.
Viz graf (dolní bod obratu, horní bod obratu) – prodat Kč, koupit Kč.
Jak to mohou poznat? Grafická x Matematicko-statistická metoda.

Grafická:
co se dělo v minulosti, se s nějakou pravděpodobností bude opakovat v budoucnosti. Hledají se typické tvary, obrazce ve vývoji kurzu.
• Narušení trendu – růst kurzu je jen částečný, naráží na technickou podporu. Lze tam udělat přímku, když kurz prorazí tu linii, analytici predikují změnu trendu.(viz graf) Úspěš. či neúspěš.-záleží na délce období ve kterém se na to díváme. Opakem je proražení technické rezistence (např. probíhá zhodnocování eura vůči usd – klesající přímka – na určité úrovni je tato přímka zespodu proražena skutečným kurzem – lze očekávat oslab. EURa.(viz graf)
• Dvojitý vrchol (dno) – dojde k proražení určité úrovně, kurz začne kolísat – je to váhavá změna trendu. (viz graf)
• Hlava-rameno: vývoj kurzu po proražení určité úrovně připomíná hlavu s rameny – ještě váhavější změna trendu.