TEORIE POPT. PO PENĚZÍCH

Ad TEORIE POPT. PO PENĚZÍCH

Keynesova teorie poptávky po penězích
– subjekty drží ve svém portfoliu 2 druhy aktiv:
• peníze (bez výnosu, bez rizika, likvidní)
• dluhopisy (výnos, riziko, nelikvidní)
– subjekty se rozhodují mezi nimi (do čeho investovat, co držet).
Teorie preference likvidity: lidé drží peníze kvůli likviditě.

Proč drží lidé peníze (motivy preference likvidity):
1) Motiv spojený s důchodem
lidé mají příjmy a výdaje – na překlenutí časového nesouladu je nutné držet určitou částku peněz  čím větší důchod, tím větší poptávka po penězích.
2) Opatrnostní motiv
lidé se připravují na neočekávané budoucí výdaje – musí držet určité množství peněz navíc. Opět čím větší Y, tím větší Md.
Tyto dva motivy tvoří TRANSAKČNÍ poptávku po penězích.
3) Motiv spekulační (SPEKULATIVNÍ poptávka po penězích)
IRn – normální úroková míra – rovnovážná – ekonomika by k ní měla směřovat. Každý subjekt má ale vlastní představu, jaká výše IR by byla normální.

Mohou nastat 2 situace:
1) IR je větší než IRn  daný subjekt očekává pokles IR v budoucnu
2) IRje menší než IRn  daný subjekt očekává růst IR v budoucnu
Jde o subjektivní předpoklad – každý má svou představu – pokud jsou ale IR velmi vysoké (1.), všichni mají IRn IR, očekává se růst IR a s tím spojený pokles P cenných papírů  klesá poptávka po dluhopisech a ti co je mají se je snaží prodat, než se sníží jejich cena. Zároveň roste Md (Mds roste směrem k nekonečnu)

Kritici Keynese tvrdí, že spekulativní poptávka neexistuje! Neokeynes. – obhajují Keynese.
(To už je mimo rámec tohoto kurzu).