Zvýšení disk. sazby (DS)

Zvýšení disk. sazby (DS):
– na jednu stranu vyvolává pokles úvěrů a tím pokles měnové báze, na druhou stranu ale přilákává zahraniční kapitál, který je ukládán v našich bankách, tzn. že měn. báze roste. Tyto vlivy na měn. bázi se zhruba kompenzují.

Když je CB donucena ke změně DS.:
– zvýšily se IR na trhu, DS se nemění  banky si půjčují za nízké DS a vydělávají na tom  CB musí sazby zvýšit.

ad další úvěry: (reeskontní ani lombardní úvěry ČNB neposkytuje)
eskont  klient vlastní směnku – může ji před dobou splatnosti nabídnout bance k odkoupení (k eskontu)  pokud je směnka kvalitní  banka ji odkoupí  poskytne tak eskontní úvěr. Směnka má nominální hodnotu – banka si strhne diskont a zbytek vyplatí vlastníkovi směnky, v den splatnosti si pak banka u směnečného dlužníka vybere celkovou směn. částku (nomin. hodnotu).
Reeskont – před dobou splatnosti – banka poskytne reeskontní úvěr (byly častější dříve – teď už ne, použ. např. u směnek exportérům, zemědělcům – jde o podporu).
Zvýšení ÚV  zvýšení MB (platí stejné mechanismy jako u jiných úvěrů)
Buď existují speciální reeskontní sazby, nebo – jako u nás – je použ. diskontní sazba.
Lombardní úvěr – za Lombardní sazbu – nouzové úvěry- bance která má potíže – ne nástroj měn. polit. (věř. posl. instance)
– jsou kryté cen. papíry (kvalitními)
– Nom. hodn. cenných papírů musí být vyšší než úvěr, jinak CB takový úvěr nemusí poskytnout. (doba splatnosti je do 3 měsíců – ČNB neposkytuje)
Pro všechny platí: ↑IR  ↑ostatních IR v ekon. ↓MB (banky si budou půjčovat méně);
růst úvěrů naopak znamená růst MB.

Situace v ČR
– PMR (2% – nevýznam. – harmonizace s EU)
– OVT (operace na volném trhu)  krátk. IR (klíčový nástroj!!)
– občas použ. kursové intervence, popř. výzvy bankovnímu sektoru…
V roce 1996 byly vysoké PMR: 11,5%, nižší PMR měly stavební spořitelny..
od r. 2001: ČNB úročí PMR čtrnáctidenní reposazbou (dříve úročeny nebyly), dobrovolné rezervy úročeny nejsou.