TEORIE ÚROKOVÉ MÍRY
Téma: TEORIE ÚROKOVÉ MÍRY
1) Neoklasická teorie (Fisher)
2) Teorie zápůjčních fondů
3) Preference likvidity
—–
ad 1) IRe …… I = S (očekává se rovnovážná úrok. míra, která vede k rovnováze investic a úspor)
Y = C + S (důchod je použit na spotřebu a úspory); úspory jsou spotřeba odložená do budoucna (toková veličina)
S = f (Y, IRR) (úspory jsou funkcí důchodu a reálné úrokové míry, neboli výše úspor je ovlivňována velikostí důchodů v ekonomice a výší reálných úrokových měr)
S = f (Y, IR – pe); pe je očekáv. míra inflace
pohyby po křivce úspor:
zvýšení IR zvýšení úspor
posuny křivky úspor:
(nahoru:) růst Y růst S
(doprava:) růst pe pokles S (očekává se růst inflace, to by za jinak stejných podmínek vedlo k znehodnocování úspor, aby subjekty spořili stejnou částku, požadují vyšší IR (aby si udrželi stejnou kupní sílu, jaká byla předtím).
S = f (IRR)
IRR = IR – pe (zvýší-li se pe, tak – aby se nezměnila IRR(a výše S) – se musí zvýšit i IR. (graf 2)
(teze: když se nezmění velikost IRR, nezmění se ani velikost úspor)
