Diskontní úvěry

Diskontní úvěry
– běžné – krátkodobé – zhruba na dobu 1 měsíce
– sezónní – na překlenutí sezónního nedostatku likvidity (např. zemědělské či farmářské banky-US)
– nouzové – obchodní banka má potíže se splácením svých závazků – poskytování těchto úvěrů již není nástrojem měnové politiky ale funkce CB z titulu věřitele poslední instance – nejsou časté, splatnost je i více než 1 rok.

Úrokové sazby
1) Diskontní sazba (nejnižší úroková sazba)
(Vliv na IR, MB:
Zvýšení (resp. snížení) diskontní sazby  zvýšení (resp. snížení) krátk. IR na trhu
Zvýšení Diskont. sazby: pokles objemu úvěrů (protože je drahé si půjčovat – banky si raději seženou peníze jinak) pokles MB.
Komplikace nastanou, pokud:
a) banky nemají možnost jinde získat peněžní prostředky  akceptují DS  k poklesu MB nedojde.
b) vzroste diskontní IR a… tržní IR na to nereagují
c) vzroste IR z úvěrů poskytovaných CB a… tržní IR na to nereagují
Z těchto důvodů nelze dopady diskontní politiky přesně předvídat.

MB = MB vypůjčená + MB nevypůjčená
MB vypůjčená – je ovlivňována přes diskontní nástroje
MB nevypůjčená – ovlivňována přes operace na volném trhu (lze přesně spočítat dopad na ekonomiku)

ČNB vyhlašuje diskontní sazbu – ale úvěry za ni neposkytuje – tato sazba označuje dolní hranici úrokových sazeb v ekonomice.
– efekt oznámení (ANNOUNCEMENT EFFECT) – stačí, když ČNB oznámí záměr změny úrokové sazby  a úrokové míry už na to reagují.