Tři základní funkce firemních financí:
3 základní funkce firemních financí:
– finanční řízení – podmnožina firemních financí
– rozhodující nástroj podnikových financí
a) získávání peněz a kapitálu z různých zdrojů = financování
b) alokace peněz a kapitálu do různých forem nepeněžního majetku = investování a projektové řízení
c) rozdělování zisku = dividendová politika
– při respektování účelových funkcí
1) maximalizace tržní hodnoty firmy
2) optimalizace podnikového rizika
3) respektování časového faktoru (hodnota peněz, kontinuita podnikání, CF)
Cíle finanční politiky firmy:
– zajištění likvidity (schopnost splácet závazky) při minimalizaci ceny peněz
– naproti tomu likvidnost = vlastnost majetku překlápět se do likvidnějších forem
Podnikový kapitál (kapitál)
a) teorie kapitál = jeden z výrobních faktorů
b) finance a účetnictví vložených peněz – mezi vlastníky
– mezi věřitele
Zdroje financování
1. Vlastní (interní)
a) použitelný zisk
b) odpisy (HIM a NIM)
– Cash Flow (podnikový efekt na úrovni hotových peněz)
c) prodej akcií
2. Cizí (externí)
a) prodej obligací
b) investiční úvěry (dlouhodobé)
c) obchodní úvěry (obvykle krátkodobé)
d) stálá pasiva, tj. časově odložené platby (mzdy, daně, …)
e) koupě na splátky
f) směnky
• alternativní zdroje financování
g) leasing
h) dodavatelský úvěr
i) odběratelský úvěr
j) forfaiting, faktoring – firma získá likviditu, ztratí rentabilitu
k) frančíza (přijetí know-how za určitý poplatek – užívání cizí licence)
