Cené papíry

– urč. spec. podoba FI, není nahraditelný – majitel má práva vůči emitentovi – státní dluhopisy se většinou nedostávají mezi veřejnost – podoby: – v minulosti: listinná podoba (vklad Au do banky -> potvrzení) – 19.-20. st. – zalaminovaná podoba – dematerializace, vydává častěji bezlistinné podoby, „bezhotovostní“ – záznam o majetk. listech – dnes již jen nelistinná podoba – CP na listině (?) – CP – se skládá z pláště (ztělesňuje majetek nebo práva) a kupónového archu s talonem – podle ztělesněného práva CP: – zbožové CP – skladní listy, lodní listy – právo na urč. věc – CP peněžního trhu – státní pokl. pouk., depoz. cert. – CP kap. trhu: – a) dluhové a majetkové CP – b) CP s 1) pevným, 2) proměnlivým úročením, 3) nulovými sazbami, 4) proměnlivým výnosem – závisí na HV – c) – 1) CP na doručitele, 2) CP na řad (převod práva písemným prohl.), 3) CP na jméno (převod cesí – souhlas emitenta) Akcie: – majetkový CP – slouží k získání zákl. jmění a.s. – zákl. právo držby – podíl – řídit a.s. (v rámci podílu akcie), hlasovat na valné hromadě, na podíl na zisku – není právo na výnos (pravidelnou výplatu) – proměnlivá částka, která se rozděluje – výnos je dividendový – v peněžní podobě, případně jiné (akciové dividendy), naturální podobě (statky) – většinou jsou dividendy řádně vypláceny (pravidelně), občas jsou mimořádné dividendy, občas zálohové dividendy – není def. splatnost – nekonečná doba do splatnosti – nenahraditelný CP pro urč. okruh spotřebitelů – emitují a.s. – 1 z nejvýzn. CP – zaznamenává majetkové, ne! dluhové právo majitelů – Prioritní akcie: – majitel má přednostní právo na výplatu dividend – většinou ztrácí právo na hlas na valné hromadě – špatně se prodávají na sek. fin. trzích Sekundární trhy: – akcie jsou obchodovány na: – BCP – mimoburzovních trzích – instituce, trh podobající se BCP – mimoburzovní instituce a BCP – rozdíly: – BCP: – vzniká na základě zákona – povolení (komise pro CP) – většinou monopolní postavení, nicméně mohou být soukromé – burzovní trh je výběrový – pro největší a nejkvalitnější emitenty – jsou daná pravidla – podmínky stanovuje komise – kdo kdy jak – MB trhy: – nejsou tak striktní, formální – obvykle tvoří sdružení obchodníků – většinou lokalizovaná místa propojených obchodníků – obchodovat se může, když je zájemce (většinou) – nižší náklady než na BCP – později i na burze zavedli marketmakery, aby mohli konkurovat, také se přesunula do kanceláří – snížili poplatky -> zvětšil se objem obchodů – na BCP může být a obchodovat pouze ten, kdo má burzovní křeslo – pevný počet křesel – pouze pro fyz. osoby – obchod s křesli – 70. léta $60.000 – $70.000, 90. léta $1.000.000 – ČR: BCPP, RM systém (těžko zařaditelný – lze i bez obchodníka – u nás ročně zajistí transakce kolem 1 biliónu korun, vzhledem k objemu mizivě ziskové) Podílové listy: – podobné akciím, ale vlastnictví nedává právo řídit pod. fond – nejsou valné hromady – vlastněním pod. listu vlastním část pod. fondu a mám právo na část zisku